Устойчивое развитие

Осознанное инвестирование

Устойчивое развитие и Инвестиции

Устойчивое развитие в целом является темой, которая в последние годы приобрела все большее значение, постоянно расширяя круг своих сторонников как среди широкой общественности, так и в политике или экономике. Финансовый сектор не является исключением. Эта эволюция привела к тому, что как компании, так и инвесторы стали все больше осознавать влияние  экономической деятельности на окружающую среду и общество, в результате чего устойчивое финансирование стало темой, тесно интегрированной в консультационную деятельность и управление активами.

Устойчивое финансирование основано на подходе к отбору и мониторингу инвестиций, который учитывает не только традиционные финансовые и  экономические цели, но и положительные или отрицательные последствия таких инвестиций для окружающей среды и общества в долгосрочной перспективе. Это особое внимание к так называемым аспектам ESG позволяет инвесторам согласовать свои предпочтения и стремления в области устойчивого развития с инвестициями, которые фактически запускают благотворный цикл, поскольку направлены на компании, более внимательно относящиеся к своей стратегии устойчивого развития. 

В целях обеспечения прозрачного, надежного и отвечающего потребностям клиентов и инвесторов устойчивого финансирования Швейцарская ассоциация банков (ASB) разработала директиву для поставщиков финансовых услуг по включению предпочтений и рисков ESG в деятельность по инвестиционному консультированию и управлению активами. Эти директивы являются обязательными для членов Ассоциации, в которую входит Axion SWISS Bank SA.

Анализ ESG

С методологической точки зрения, при анализе устойчивых инвестиций выделяются три фактора, которые исчерпывающим образом охватывают наиболее важные аспекты устойчивости: экологический фактор (Environment), социальный фактор (Social) и фактор управления (Governance) (отсюда и английская аббревиатура «ESG»).

Первые два фактора обозначают две макрокатегории, на которые экономический рост оказывает наибольшее влияние: окружающая среда (E), понимаемая как использование природных ресурсов, а также загрязнение и растрата этих ресурсов, и социальная сфера (S), понимаемая как сообщество, вовлеченное в производственную деятельность (работники, акционеры, поставщики и т. д.), а также тех, кто подвергается воздействию этой деятельности (клиенты/потребители, жители мест, где осуществляется эта деятельность, и т. д.), и которые в более общем плане называются «заинтересованными сторонами», то есть «носителями интересов». Управление является ключевым фактором, гарантирующим, что цели достигаются этичным образом и в полном соответствии с действующими нормами поведения и духом законов.

Почему факторы ESG так важны?

Изменение климата требует от всех принятия мер. В то же время такие вопросы, как равенство и социальная ответственность, приобретают все большее значение в местных и глобальных сообществах. Это также оказывает значительное влияние на компании, чьи усилия в этом направлении обусловлены двумя основными факторами. С одной стороны, в последние годы поведение потребителей значительно изменилось.

Сегодня клиенты придают все большее значение устойчивому развитию. Компании, которые работают в соответствии с принципами устойчивого развития и соблюдают стандарты социальной ответственности, имеют конкурентное преимущество. Те, кто этого не делает, находятся в невыгодном положении и иногда даже подвергаются публичной критике, особенно в социальных сетях, за свое безответственное или вредное для окружающей среды поведение.

С другой стороны, в последние годы ESG также приобретает все большее значение в сфере инвестиций. Институциональные и частные инвесторы признали, что устойчивость является ключевым фактором долгосрочного успеха компании. Сегодня существует множество фондов и индексов ESG, которые в последние годы пользуются широкой популярностью. Если инвесторы считают, что компания не является достаточно устойчивой, она может столкнуться с трудностями, например, при привлечении капитала.

ESG-риски

Последние десятилетия показали, что экономический рост и доступ к преимуществам глобализации имеют как положительные, так и отрицательные стороны. Отрицательные последствия, так называемые негативные внешние эффекты, сказываются как на самих инвестициях, то есть на компаниях и связанных с ними экономических операторах, так и на окружающей среде и обществе в целом. В финансовой сфере этот риск определяется как ESG-риск, то есть риск инвестиций, связанный с факторами ESG (экологическими, социальными и управленческими). 

ASB определяет риски ESG как события или условия на уровне окружающей среды, общества и корпоративного управления (Governance), которые могут в данный момент или в будущем оказать негативное влияние на прибыльность, затраты, репутацию и, следовательно, на стоимость компании, а также на курс финансовых инструментов.

Некоторые примеры рисков, о которых мы говорим, могут включать потребление или загрязнение природных ресурсов, необходимых для экономической деятельности, несправедливое обращение с работниками, что может привести к операционным рискам или ущербу для репутации, а также непрозрачные бизнес-практики или практики, которые могут вызвать споры с поставщиками или клиентами.

Гринвошинг

Целостность финансовых услуг и продуктов имеет первостепенное значение для швейцарского финансового центра. Это, естественно, также относится к финансовым продуктам, позиционируемым как устойчивые. Поэтому банки должны обеспечить интеграцию критериев ESG (экологических, социальных и управленческих) в свои процессы предоставления финансовых услуг (например, путем регулярного обновления анкет по предпочтениям клиентов и проведения внутренних учебных курсов) и адекватное удовлетворение ожиданий клиентов в отношении устойчивости. В принципе, в отношении практики «гринвошинга» актуальны три уровня: поставщики финансовых услуг, финансовые услуги и финансовые инструменты. Вышеупомянутые руководящие принципы ASB сосредоточены на финансовых услугах.

Когда мы говорим о «гринвошинге»

«Гринвошинг» имеет место, когда компания, предоставляющая финансовые услуги, позиционирует себя как устойчивую в своих внутренних и внешних коммуникациях (например, в социальных сетях, в рекламе, в публикации заявлений о поддержке или в отчетах об устойчивом развитии), но ее внутренняя практика противоречит тому имиджу, который она коммуницирует. Гринвошинг также имеет место, когда предоставляется вводящая в заблуждение или ложная информация о характеристиках или составе финансового решения.

Риски гринвошинга для инвесторов

Axion SWISS Bank SA также внимательно относится к этой проблеме и стремится предоставлять своим клиентам и инвесторам адекватную и прозрачную информацию о рисках ESG в контексте гринвошинга:

  • Более низкая доходность инвестиций: инвесторы могут вкладывать средства в продукты, которые позиционируются как устойчивые, но не соответствуют соответствующим критериям, с риском получения более низкой доходности.
  • Отсутствие прозрачности или недостаточная прозрачность: неполная или вводящая в заблуждение информация о фактическом воздействии предлагаемых инвестиционных решений на окружающую среду и общество.
  • Репутация и доверие: «зеленая» маскировка может подорвать доверие к рынку устойчивых инвестиций, что затруднит инвесторам приведение своих ценностей в соответствие с инвестиционными решениями.
  • Неадекватные консультации: инвесторы могут быть дезинформированы консультантами, которые представляют инвестиционные решения как более устойчивые или ESG-дружественные, чем они есть на самом деле.

Как распознать и избежать практики «зеленого» маркетинга

Компании, практикующие «зеленый» маркетинг, часто используют сложные тактики и умный маркетинг, чтобы создать иллюзию устойчивости и ввести инвесторов в заблуждение.

Распознать «зеленый» маркетинг не всегда легко, но есть некоторые предупреждающие признаки, на которые следует обратить внимание:

  • Расплывчатые формулировки или непроверяемые заявления об устойчивости;
  • Избирательное, непоследовательное или неполное раскрытие информации по ESG;
  • Чрезмерный акцент на долгосрочных целях без конкретных краткосрочных планов действий.

К счастью, «зеленого» маркетинга можно избежать. Существует ряд инструментов и ресурсов, которые помогают инвесторам оценивать характеристики ESG.

Лучшие практики включают:

  • Тщательный анализ годовых отчетов компаний об устойчивом развитии и стратегий ESG;
  • Использование рейтингов и сертификатов ESG третьих сторон;
  • Мониторинг СМИ и новостей, связанных с возникающими проблемами и спорами в области ESG.

Устойчивое развитие в Axion SWISS Bank SA и в группе BancaStato

Устойчивое развитие является неотъемлемой частью философии и деятельности Группы BancaStato. В 2023 году Группа разработала собственную стратегию устойчивого развития. Она основана на полном понимании экономических, социальных и экологических последствий своей деятельности и сосредоточена на пяти основных элементах: приверженность клиентам, забота об окружающей среде, ответственность перед сотрудниками и сообществом, в котором она работает, а также внимание к сознательному корпоративному управлению. Критерии ESG составляют три столпа нефинансового анализа, применяемого в рамках так называемых ответственных инвестиций. 

Чтобы банк мог наилучшим образом управлять рисками ESG, он интегрирует аспекты устойчивого развития в свою традиционную инвестиционную политику с целями:

  • Оптимизация предложения финансовых инструментов, предлагаемых клиентам, и интеграция критериев ESG в традиционную инвестиционную политику;
  • Более осознанное управление финансовыми рисками, соблюдение требований клиентов в области устойчивого развития и предложение адекватных решений с помощью диверсифицированных подходов;
  • При равном соотношении риска и доходности, продвижение инвестиций в устойчивые решения в рамках консультационных мандатов и управления активами.

Продукты, управляемые Axion SWISS Bank SA, в первую очередь направлены на получение стабильного дохода, дополненного приростом капитала, при одновременном сохранении реальной стоимости активов с потенциалом дополнительного дохода. С этой целью факторы ESG и связанные с ними аспекты устойчивого развития учитываются при принятии инвестиционных решений в качестве ключевого элемента наряду с соображениями о риске и доходности.

Критерии ESG

  • Изменение климата
  • Биоразнообразие
  • Потребление природных ресурсов
  • Отходы и загрязнение окружающей среды
  • Вклад банковских продуктов и услуг в решение экологических проблем (энергетический переход, циркулярная экономика и т. д.)

  • Соблюдение прав человека
  • Уважение к местным сообществам
  • Трудовое право и кадровая политика (здоровье и безопасность на рабочем месте, отсутствие дискриминации и т. д.)
  • Вклад продуктов и услуг в решение социальных вопросов (образование, здравоохранение, финансовые услуги и т. д.)
  • Спонсорство

  • Независимость, разнообразие и вознаграждение высшего руководства
  • Политика выплаты дивидендов
  • Соблюдение законов и нормативных актов
  • Налоговая прозрачность компании
  • Деловая этика (борьба с коррупцией, надлежащая деловая практика)

Как аспекты ESG интегрируются в финансовое управление Axion SWISS Bank SA

Интеграция ESG осуществляется с помощью следующих подходов:

Положительный скрининг: отбор финансовых инструментов с достаточно высоким рейтингом (например, рейтинг ESG MSCI ≥ «BB»), исключая из инвестиционного портфеля ценные бумаги и фонды с недостаточным рейтингом ESG (например, рейтинг ESG MSCI «CCC» и «B»).

Негативный скрининг: исключение спорных секторов деятельности, чтобы не способствовать косвенно потенциально вредным действиям.

Скрининг на основе норм: исключение спорных корпоративных практик, содействие соблюдению международных конвенций в социальной, экологической и управленческой сферах.

Подход Axion SWISS Bank SA к интеграции критериев ESG в анализ инвестиций и процессы принятия решений реализуется в линиях управления, определенных как ESG, в консультационных услугах,
 основанных на портфеле, и в коллективных инвестиционных фондах с целями ESG.

Для получения более подробной информации скачайте информационную брошюру.